磷酸铁锂版Model 3版本亮相

1.特斯拉推出磷酸铁锂模式

  新车型的行驶里程达到468公里，高于预期，超过了LG化学的版本(分别为445/455公里)；

  电池系统的能量密度为125瓦时/千克，低于预期。LG化学电池系统的能量密度为145/153瓦时/千克，装有刀片电池的韩电池系统的能量密度为140瓦时/千克。

  根据里程和耗电量，我们估计电池电量约为59千瓦时，略高于乐金化学/松下(估计值55/57千瓦时，标称值52/53千瓦时)；

  从每吨和100公里的耗电量来看，宁德-era车型为7.22，明显低于乐金化学。

  总的来说，磷酸铁锂3型车的里程数较高，主要是因为：(1)单车能耗略有增加；(2)单位质量百公里耗电量明显提高。

  在《行业逻辑生变，性价比优势显现————磷酸铁锂专题报告》中，我们提出磷酸铁锂电池的行业逻辑发生了变化，观点更新如下：

  (1) 政策在电动汽车补贴水平上，出现了2020的急剧下降。尽管补贴将持续到2022年，并且由于公共卫生事件的影响，一些地方政府也增加了电动汽车的税收政策，这些补贴政策并没有继续显著增加能量密度和行驶里程的阈值。

  (2)在技术层面，宁德时报、比亚迪等企业通过精简结构提高了磷酸铁锂电池的能量密度，缩小了磷酸铁锂电池和三元电池的体积能量密度之间的差距，从而不断扩大了搭载磷酸铁锂电池的乘用车的行驶里程。装有电池的新型号，如型号3(电池)和“韩”，将于今年下半年交付。比亚迪刀片电池也将供应给外界。

  (3)在成本层面，简化的结构可以从电池组层面降低成本，磷酸铁锂电池的成本降低空间超出预期。根据我们之前的报告《如何优雅地拆解动力电池成本？——动力电池成本系列报告之一》，在磷酸铁锂电池组的价格大约是0.66元/瓦时。结构简化后，成本降低约10%-15%。磷酸铁锂的电池组价格首次达到0.5 X元/WH.的水平

  (4)电动汽车的安全性越来越重要。5月12日，工信部发布了《电动汽车安全要求》和其他三个强有力的标准，规定当电池单元失去对热量的控制后，电池系统在5分钟内不得着火或爆炸，为乘客提供安全的逃生时间。2020由于电动车安全事故频繁发生，未来消费者将越来越关注电动车的安全。由于更好的热稳定性，越来越多的消费者更喜欢使用磷酸铁锂电池的电动汽车。

  自2020以来，在乘用车领域，磷酸铁锂的装机容量比例一直在下降，去年已基本低于5%。从模型来看，A00/A0是主要类型。从2020年1月到5月，大约82%装有磷酸铁锂电池的乘用车是A00/A0型。

  新能源汽车产业已经从政策转向市场驱动，技术路线已经分裂。技术进步缩小了磷酸铁锂和三元电池的体积能量密度之间的差距。流线型结构使磷酸铁锂电池组的成本首次达到0.5 X元/WH。由于更好的热稳定性，越来越多的消费者更喜欢使用磷酸铁锂电池的电动汽车。

  (1) 政策影响行业发展的变化风险：新能源汽车行业的发展仍处于初级阶段，政策将对行业产生较大影响，如果监管机构发布相关政策，可能会影响行业发展。

  (2)技术路线改变的风险：技术进步是新能源汽车产业发展的驱动力之一。新产品的产业化可能会影响上一代产品，从而取代原有的技术路线。

  (3)市场竞争加剧的风险：新能源汽车产业发展空间巨大，大量企业参与竞争，行业产能在短期内可能会超过需求，导致产能过剩的风险。

  (4)原材料价格大幅波动的风险：钴和锂是动力电池的重要原材料。如果价格大幅波动，电池材料的价格将受到影响，从而导致动力电池成本的意外变化。

  (5)公共卫生事件持经营的风险：公共卫生事件持续时生产、产品运输、下游需求等。